维密英国破产,都市丽人破釜转型青岛善不内裤

作者:产品四类 发布时间:2020-08-26 05:41 浏览:

最近,维米英国公司的破产在女性消费品市场掀起了波澜。

智通金融APP获悉,6月9日,据媒体报道,维多利亚的秘密英国公司即将进入破产清算。受委托的会计师事务所德勤会计师事务所(Deloitte Touche Tohmatsu)表示,将帮助维米英国(Vimy UK)重组投资,调整租赁条款,并为其寻找潜在买家。

此前,维米的母公司L Brands宣布将减少维米门店的数量,并计划今年关闭美国和加拿大约250家门店。

在不利的商业环境下,L品牌第一季度净亏损2.97亿美元,其中Vimy销售额同比下降46%。4月下旬,原本计划收购维米的收购方西卡摩尔合伙人(Sycamore Partners)终止了交易。

令人尴尬的是,当魏蜜开始走下坡路的时候,中国的前“民族内衣”品牌也未能幸免。

1 负重转型致都市丽人业绩疲软

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(照片:中孚。com)

截至6月12日,都市丽人的股价为0.63港元,仅为2015年9月最高点的一小部分。2019年全年,都市丽人股价下跌近60%,2020年继续下跌近50%,呈45度下降趋势。

市场来源:智通金融应用

智通金融应用注意到,都市丽人股价持续下跌的直接原因是公司业绩急剧下滑。根据都市丽人2019年度业绩报告,2019年,公司实现收入约40.82亿元(下同),较去年同期的50.96亿元下降19.91%;股东应占亏损12.98亿元,去年同期股东应占利润3.78亿元。

事实上,在业绩发生变化之前,《都市丽人》的业绩在2017年和2018年连续两年增长。其中,2018年收入50.96亿元,同比增长12.2%。2019年业绩大幅下滑的原因是城市之美在2019年启动了转型计划。

据大都会美容披露,公司于2019年8月长期聘请波士顿咨询公司对集团整体经营战略、主要品牌经营模式、库存管理进行审核,优化管理组织结构、全渠道零售管理、优化直营店结构,制定集团经营战略和战略着陆点及各项措施的优先顺序。

波士顿咨询公司为都市美容金融提出了一些改革措施,包括:回归实用、功能和成本效益部分,而不是转向快速时尚性感部分;加快清理旧库存;优化加盟商结构;采取行动缓解加盟商的现金流问题;关闭亏损商店,开设新商店,用新形象改造现有商店;推出更多经典/常青产品。

波士顿咨询公司的建议已被都市丽人积极采纳。2019年,城市美容以较低的折扣清理了旧库存,因此库存准备金约为7.38亿元;为了缓解加盟商资金短缺的问题,大都会美容一次性免除加盟商约3.27亿元的应收账款;同时,大都会美容计提应收账款减值准备约6870万元,其他应收账款约2430万元。

经过这一系列改革措施,截至2019年底,城市美容产品库存从去年同期的11.64亿元下降到6.8亿元;应收账款从去年同期的8.26亿元下降到2.76亿元;现金及现金等价物从去年同期的14.96亿元减少到8.54亿元。

从城市美容现有资产结构的变化来看,公司已经“破财”,但转型效果明显。

数据来源:《都市丽人》2019年财务报告

2 传统品牌面临挑战,转型势在必行

当然,为什么好的城市美女想要改变,为什么她们选择2019年?这是另一个值得回答的问题。

回顾近10年来都市美的发展,作为一个“民族内衣”品牌,公司在早期发展非常迅速。收入从2011年的16.56亿元增加到2015年的49.53亿元,复合年增长率超过30%。

2015年,蓬勃发展的城市之美开始实施“万店计划”。那一年,网上零售商店的总数

2016年,杜士利分销网络净减少958家店铺,至7,651家店铺。收入同比下降8.9%,至45.12亿元。由于成本大幅增加,公司净利润下降55.19%,至2.42亿元。

2016年,以舒适为重点的“无钢圈内衣”挑战了市场份额超过10%的主流产品。

现在回过头来看,当时的都市美女可能不会看不到“无框内衣”市场的发展机遇,而是因为业绩增长的压力而不得不做出选择。

2017年5月,复星瑞哲认购了都市丽人11.18%的股份,为公司带来近6亿元。不过,复星也对未来两个财年都市丽人的表现提出了要求,包括都市丽人的保证。2017年和2018年收入同比增幅分别不低于3%和6%,或2018年收入同比增幅不低于9.18%;2017年和2018年非净利润同比增幅分别不低于20%和15%,或者2018年非净利润同比增幅不低于38%。

2017年和2018年,“城市之美”分别实现收入45.42亿元和50.96亿元,同比分别增长0.67%和12.2%;净利润分别为3.17亿元和3.8亿元,分别增长31.01%和19.75%。

为了得到这份成绩单,都市丽人不应该对产品和销售渠道大惊小怪。2017年,该公司的分销网络门店数量为7171家,2018年甚至增至7305家。与此同时,城市美容也大力发展其在线渠道业务,在过去两年中,电子商务收入分别达到5.43亿元和7.12亿元。

资料来源:城市之美2018年财务报告

值得思考的是,城市美景的毛利率从2016年的44.37%下降到2018年的41.67%;应收账款从4.51亿元增加到8.26亿元;存款、预付款和其他应收款从5.03亿元增加到7.9亿元。2018年,公司经营活动产生的现金净额仅为人民币5100万元。

虽然都市丽人成功完成了演出“赌博”的条件,公司的分销网络却变得相当繁琐。2019年,在该公司改革其分销网络后,其分销网络商店降至5970家。

根据大都会美容最近发布的澄清公告,截至2019年12月31日,集团约有2200家加盟商,超过一半的加盟商只有一家店铺,导致管理费用较高。此外,由于资源有限,规模较小的加盟商几乎没有进一步扩张的机会。这表明,城市美的分销渠道仍有进一步整合的空间。

那么,在城市之美转型之后,它有望重回巅峰吗?

3 亡羊补牢,犹未为晚?

作为主宰中国内衣市场十多年的都市美女,她仍然拥有广泛的群众基础。

根据天猫的数据,目前城市美容官方旗舰店有405万粉丝,VICTORIA'S SECRET有377万粉丝,Guerrill内衣有687万粉丝,Manifen有322万粉丝,Anlifang有247.8万粉丝。

据艾传媒咨询公司的数据,2019年中国内衣市场规模约为2000亿元,其中女性内衣市场占总市场规模的60%以上。

这些数据表明,城市丽人在中国内衣行业仍然排名第一,公司在内衣行业有着广阔的发展空间。展望未来,都市丽人需要做的是如何推出更了解女性、更高品质的产品。

据都市丽人披露,为实现转型,公司于2019年任命了波士顿咨询公司(Boston Consulting Company),并于2019年下半年任命肖为新任首席执行官,同时对其他高级管理人员进行了调整。

在考虑了波士顿咨询公司关于详细财务和运营建议的报告后,大都会美容决定在2019年11月和12月提出转型计划。包括注重实用、功能和成本效益的产品的退货;与新代言人关小彤联合推出新商业广告,推广设计产品;2019年第四季度,以“家庭生活理念”为主题的六家商场于2019年12月开业,并以全新形象进行了装修;加大对电子商务渠道和腾讯小程序的投资,打破线上线下营销的界限,实现全渠道营销

综上所述,城市美的转型主要包括管理升级、产品升级和渠道升级,这些都是良好消费品的必备要素。当然,如果消费品不简单地加在一起,“化学反应”会有多有效还有待观察。

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